株式投資のアノマリー
投資理論や経済理論では説明できないものの、投資家が参考にしている経験則を「アノマリー」と呼びます。
アノマリーは合理的な根拠があるわけではないので、無闇に信じるのは危険です。ただし、完全に無視するわけにもいきません。
というのも、アノマリーを参考にして投資を行う勢力が一定数いるからです。「投資家がアノマリーを信じて株式を買う→株価が上がる→アノマリーが現実になる」という現象が起きるわけです。
多くの人が値上がりすると思うから、株価は上がるのです。よって、アノマリーが真実か嘘かは大した問題ではありません。重要なのは「多くの投資家が参考にしているアノマリーは何か？」を知っておくことなのです。
株式投資のアノマリーを以下にまとめてみました。参考にしてください。
月日に関するアノマリー
1月効果
1月は株価が上がりやすい。特に、小型株が上がりやすい。
1月の株価が、その年の株価を決める
1月に株価が上がると、その年の株価は上がりやすい。逆に、1月の株価が下がると、その年の株価は下がりやすい。
戎天井（えびすてんじょう）
今宮戎神社（大阪）で十日戎が開催される1月9日~1月11日頃に、株価は天井を打つ。
節分天井、彼岸底
節分（2月3日）の頃に株価は天井を打つ。そこから株価は下がり、春の彼岸（3月20日前後）の頃に底値をつける。
4月効果
4月は株価が上がりやすい。
こいのぼり天井
5月の第1週（ゴールデンウィークの頃）に株価は天井を打つ。こいのぼりの季節が過ぎると、株価は下がる。
ゴールデンウィークは荒れる
ゴールデンウィークは株価の値動きが激しくなる。
セル・イン・メイ（Sell in May）
5月は株価が下がりやすいので、株式を売った方がよい。
なお、元々はイギリスの格言であり、原文は"Sell in May and go away. Don’t come back until St Leger day."（訳：5月に株式を売って相場から離れろ。そして、セントレジャーデイ（9月の第2土曜日）まで戻ってくるな）。9月に株価が底値をつける傾向があるため、9月に株式を買うことを推奨している。結果、5月から9月にかけて株式相場はもたつきやすいとされる。
サマーラリー
アメリカの株式市場では、7月4日（独立記念日）から9月の第1月曜日（労働者の日）まで、株価が上がりやすい。
上記の"Sell in May and go away. Don’t come back until St Leger day."と真っ向から対立するアノマリーだが、どちらを信じるかはあなた次第。
七夕天井
七夕（7月7日）の頃に株価は天井を打つ。
天神底
大阪天満宮で天神祭が開催される7月25日頃に、株価は底値をつける。
夏枯れ相場
夏になると株式の取引高が減少する。日本では夏休み・お盆休み、海外では夏季休暇の期間と重なるため、市場に参加する投資家が減るのが原因とされる。特に、北半球が夏休みとなる8月で顕著。
9月は株価が下がる
9月は株価が下がりやすい。株価が下がる確率が最も高い月と言われている。下落幅も大きい。
10月効果
10月は株価が下がりやすい。特に、米国株で顕著。
ハロウィン効果
ハロウィン（10月31日）の頃に株価は底値をつけ、以後半年間、株価は上昇する。
このアノマリーに基づき、「10月末に買い、4月（または５月）に売る」という投資戦略が存在する。
感謝祭は株価が上がる
アメリカの株式市場では、感謝祭（11月の第4木曜日）の前後は株価が上がりやすい。
12月は株価が下がる
12月は株価が下がりやすい。利益確定・節税売り・信用取引の手仕舞いが行われるためとされる。
餅つき相場
日本の株式市場では、年末は株式の取引量が少なくなり、株価の値動きが激しくなる。
掉尾の一振（とうびのいっしん）
日本の株式市場では、12月の最後の週は株価が上がりやすい。大納会（年末の最終取引日）に向けて、株価が上がる。
クリスマス・ラリー（サンタクロース・ラリー）
アメリカの株式市場では、クリスマス（12月25日）から1月の第1週まで、株価が上がりやすい。
TOM効果
月の変わり目（Turn of the Month）は株価が上がりやすい。
このアノマリーに基づき、「ある月の最終取引日に買い、翌月の第1週に売る」という投資戦略が存在する。
二日新甫は荒れる（ふつかしんぽはあれる）
2日から取引が始まる月は相場が荒れやすい。
月齢のアノマリー
新月の日（1日前後）に株価は天井を打つ。満月の日（15日前後）に株価は底値をつける。
SQ効果
3月・6月・9月・12月の第2週は株価が上がりやすい。
3の倍数の月の第2金曜日（「メジャーSQ」と呼ばれる）には、先物取引とオプション取引の清算が同時に行われるため、清算日に向けて取引量が増加。結果、株価が上がると言われている。
ただし、水曜日だけは株価が下がりやすい（後述する『魔の水曜日』）。
曜日に関するアノマリー
月曜株安
月曜日は株価が下がりやすい。
魔の水曜日
第2週の水曜日は株価が下がりやすい。
各月の第2金曜日に、オプション取引の清算が行われる（3の倍数の月には先物取引の清算も）のだが、その週の水曜日は株価が下がると言われている。
週末効果
金曜日は株価が上がりやすい。
ジブリ効果
金曜日にスタジオジブリ作品がテレビで放映されると、翌週の月曜日は株価の値動きが激しくなる。株価は下がることが多い。
時間帯に関するアノマリー
オーバーナイト効果
株式市場が開いている日中より、株式市場が閉じている夜間の方が、リターンは高くなる。
干支に関するアノマリー
子（ね）は繁盛、丑（うし）つまずき、寅（とら）千里を走り、卯（う）跳ねる、辰・巳（たつみ）天井、午（うま）尻下がり、未（ひつじ）辛抱、申・酉（さるとり）騒ぐ、戌（いぬ）笑い、亥（い）固まる
日本の株式市場では――
子年は株価が上がりやすい。
丑年は株価が下がりやすい。
寅年は株価が上がりやすい。
卯年は株価が上がりやすい。
辰年と巳年は、株価が天井を打つことが多い。
午年は株価が下がりやすい。
未年は株価の値動きが少ない。
申年と酉年は株価が荒れる。
戌年は株価が上がりやすい。
亥年は株価の値動きが少ない。
イベントに関するアノマリー
選挙は買い
日本の株式市場では、衆議院選挙の一ヶ月前から投票日まで、株価が上がりやすい。
なお、参議院選挙では、そういった傾向は見受けられない。
解散総選挙は買い
日本の株式市場では、衆議院解散日から投票日まで、株価が上がりやすい。
大統領選挙のアノマリー
アメリカの株式市場では、アメリカ大統領選挙の前年は、株価が上がりやすい。
なお、大統領選挙に関するアノマリーは他にもある（例：大統領サイクル）が、上記のものが最も有名。
読売ジャイアンツのアノマリー
日本の株式市場では、読売ジャイアンツがリーグ優勝すると株価が上がる。日本シリーズでも優勝すれば、株価が上がる確率はさらに増える。
スーパーボウルのアノマリー
アメリカの株式市場では、スーパーボウル（アメリカンフットボールのNFL王者決定戦）で、NFCのチームが勝てば株価が上がり、AFCのチームが勝てば株価が下がる。
オリンピック効果
夏季オリンピックの開催国が決定すると、開催年に向けて、その国の株価は上がる。
なお、冬季オリンピックでは、そういった傾向は見受けられない。
指標に関するアノマリー
小型株効果
小型株（時価総額と流動性が低い銘柄）は大型株より、リターンが高くなりやすい。
低PER効果
PERが低い銘柄は、PERが高い銘柄より、リターンが高くなりやすい。
低PBR効果
PBRが低い銘柄は、PBRが高い銘柄より、リターンが高くなりやすい。
低ボラティリティ効果
ボラティリティ（株価の変動率）が低い銘柄は、ボラティリティが高い銘柄より、リターンが高くなりやすい。
配当利回り効果
配当利回りの高い銘柄は、配当利回りの低い銘柄より、リターンが高くなりやすい。
会計発生高アノマリー
会計発生高の小さい銘柄は、会計発生高の大きい銘柄より、リターンが高くなりやすい。
会計発生高とは、会計上の利益と現金収支の差のことで、以下の式で求められる。現金収入が多いと、会計発生高は小さくなる。
ネグレクテッド・ファーム効果
アナリストの注目度が低い銘柄は、注目度の高い銘柄より、リターンが高くなりやすい。
モメンタム効果
株価が上がっている銘柄はそのまま上がり続ける。株価が下がっている銘柄はそのまま下がり続ける。
中期投資で有効とされる。アメリカの株式市場などで見受けられる現象だが、日本の株式市場では当てはまらないことが多い。
リターン・リバーサル効果
株価が上がっている銘柄はその後下がる。株価が下がっている銘柄はその後上がる。
短期投資・長期投資で有効とされる。日本の株式市場などで見受けられる現象。
企業活動に関するアノマリー
決算発表後の株価ドリフト
決算発表後に、市場の予想を超える好材料を企業が公表すると、公表直後だけでなく、その後しばらく株価が上がり続ける。
逆に、決算発表後に、市場の予想を超える悪材料を企業が公表すると、公表直後だけでなく、その後しばらく株価が下がり続ける。
IPOアノマリー
新規公開株式は、公開直後は株価が上がりやすい。特に、初値は公開価格を超えることが多い。
ただし、長期的に見ると株価は下がりやすい。
配当アノマリー
高配当銘柄は、配当の権利付き最終売買日に向けて、株価が上がる。
優待アノマリー
株主優待銘柄は、優待の権利付き最終売買日に向けて、株価が上がる。
その他のアノマリー
サザエさん効果
日本の株式市場では、アニメ『サザエさん』の視聴率が上がると株価は下がる。逆に、視聴率が下がると株価は上がる。
芸能人アノマリー
日本の株式市場では、有名な芸能人が結婚を発表すると株価は下がる。
太陽黒点説
太陽黒点の数が増えると株価は上がる。逆に、太陽黒点の数が減ると株価は下がる。
水星の逆行
水星逆行期間は、相場が荒れやすい。
水星逆行とは、水星が公転軌道と逆向きに動いているように見える現象で、年に3、4回起きる。水星逆行の期間中は、値動きが不安定になることが多い。株価の暴落もたびたび起きている。
